경제공부를 조금 더 심도있게 하려다 보니 연준의 대차대조표 읽는 법은 알아야 한다는 것을 알게되었어요. 그런데 대차대조표 읽는 것 쉽지 않더라고요. 우선 대차대조표의 자본과 부채를 알아야하고, 그것을 통해 어떻게 유동성을 읽는지 해석해야 하더라고요.
쉽지 않지만 천천히 공부해 보도록 해요.
👉 지금 이걸 모르면, 남들 손절할 때 이유도 모르고 당합니다. 진짜 괜찮으세요?
1️⃣ 연준 대차대조표란?
● 미국 연준 대차대조표란?
*미국 중앙은행(연준, Federal Reserve)**이 무엇을 가지고 있고(자산), 무엇을 빌려준 상태인지(부채)
정리한 공식 장부! 연준의 경제력, 돈풀기·돈걷기 상태를 보여주는 보고서라고 생각하면 돼요.
● 왜 대차대조표를 보면 경제 상황을 알 수 있을까?
✔ 연준이 돈을 많이 풀면 → 자산 증가 → 시장에 달러 많아짐 경기 부양(QE)
✔ 연준이 돈을 회수하면 → 자산 감소 → 시장에 달러 줄어듦 긴축(QT)
● 대차대조표는 구분
| 구분 | 의미 | 경제 영향 |
| 자산(Assets) | 연준이 가지고 있는 것 | 시장에 돈이 얼마나 풀렸는지 |
| 부채(Liabilities) | 연준이 빚진 것 | 은행에 돌아가야 할 돈, 화폐 공급량 |
✅ 1. 자산
자산은 "연준이 가진 돈줄" 이게 커지면 시장에 돈이 흘러들어요.
📌 자산 구성
- 미국 국채(Treasury Securities)→ 가장 큰 비중
- → 연준이 국채 많이 사면 → 시중 은행에 돈이 공급됨(QE)
- → 미국 정부에게 돈 빌려주고 받은 IOU
- MBS(주택저당증권, Mortgage-Backed Securities)→ 주택시장 안정시키는 역할
- → 서민 주택금융을 돕기 위해 매입한 증권
- 대출(Discount Window 등)→ 금융위기 시 증가
- → 은행들이 급할 때 빌린 돈
- 기타 자산
- → 환율안정, 위기대응 자금 등
✔ 자산을 보는 핵심 기준
| 상황 | 뜻 |
| 증가 → QE(양적완화) | 돈을 풀어 경기 살림 |
| 감소 → QT(양적긴축) | 돈을 회수해 물가 잡음 |
대차대조표 자산 그래프만 봐도
앞으로 금리·물가·증시 방향이 읽힌다!
✅ 2. 부채
부채는 "연준이 미래에 돌려줘야 할 돈" 대표적인 부채는?
① 은행들의 지급준비금(Reserves)
은행이 연준에 맡긴 돈 → 연준이 이자를 줌
✔ 지급준비금이 많다 = 은행들이 대출을 더 할 여력 있음
✔ 지급준비금이 줄어든다 = 금융 긴축 신호
② 지폐(Currency in Circulation)
우리가 쓰는 달러도 연준 입장에서는 부채 왜? 사용자에게 언제든 가치로 돌려줘야 하는 약속된 종이니까
③ 역레포(RRP: Reverse Repo)
단기적으로 시장에서 돈을 빼는 장치
→ 금융사들이 연준에 돈을 맡기고 담보를 받음
→ 부채 증가 = 시장에 돈이 잠김
특히 역레포 잔고가 늘면 “시장에 돈이 남지 않네요?” 라는 신호
④ 재무부 일반계정(TGA)
미 재무부가 연준에 보관하는 정부 예금
→ 정부가 세금 걷으면 증가
→ 재정지출하면 감소
✔ TGA 증가 = 돈이 시장에서 빠짐
✔ TGA 감소 = 시장으로 돈 풀림
2️⃣ 연준 대차대조표 보러 가는 방법
● 공식 사이트 보는 방법
연준 대차대조표는 미국 연방준비이사회 사이트이동 H.4.1 보고서에서 매주 공개돼요.
검색창에 “H.4.1 Federal Reserve or H.4.1”만 쳐도 바로 나와요.
● 표로 보는 게 핵심
그래프보다 **표(Table)**로 봐야 진짜 흐름이 보여요. 전주 대비 증감 숫자를 꼭 확인하세요.
꼭 봐야 할 날짜
- 매주 목요일 새벽(한국 기준)
- 이때 숫자가 바뀌어요.
💡 TIP: 저장해두고 매주 같은 시간에 보는 습관이 진짜 자산이에요.
3️⃣ 연준 대차대조표(H.4.1) 읽는 5단계(AI의견)
① 제일 먼저 볼 것 (1초 컷)
Total Assets (총자산)
👉 질문 하나만 하면 돼.
총자산이 늘었나? 줄었나?
- ↑ 늘면 → 유동성 공급 (QE 성격)
- ↓ 줄면 → 유동성 회수 (QT)
📌 주가 방향성의 1차 신호
② 진짜 중요한 줄 (핵심 중 핵심)
Reserve Balances with Federal Reserve Banks
👉 은행들이 연준에 맡긴 현금
- ↑ 증가 → 시장에 돈이 남아 있음
- ↓ 감소 → 시장에서 돈이 말라감
📌 주식·코인에 가장 직접적 영향
③ “몰래 돈 빼는 곳” 체크
Reverse Repo (RRP)
👉 연준이 시장 돈을 흡수하는 블랙홀
- RRP ↑ → 유동성 흡수 → 증시 압박
- RRP ↓ → 돈이 다시 시장으로
④ 정부 변수 확인 (이거 안 보면 반쪽)
Treasury General Account (TGA)
👉 미 정부 통장
- TGA ↑ → 세금 걷어서 돈 묶음 → 시장 유동성 ↓
- TGA ↓ → 정부 지출 → 시장에 돈 풀림
📌 단기 장세 변곡점
⑤ “어디에 돈을 썼나?”
자산 구성
- 국채(Treasuries)
- MBS(주택저당증권)
👉 줄고 있으면?
- QT 실제 진행 중
- 특히 MBS 감소 = 긴축 강함
💡 TIP: 이 5가지만 보면, 80%는 읽은 거예요.
4️⃣ 연준 대차대조표로 투자 판단하는 방법
● 이렇게 나오면 조심
- 총자산 ↓
- 준비금 ↓
- RRP ↑
👉 현금 비중 유지, 무리한 매수 금물
● 이렇게 나오면 기회
- 준비금 ↑
- RRP ↓
- TGA ↓
👉 분할매수 시작 가능
5️⃣ 자주하는 질문(FAQ)
(H2)
Q1. 매주 꼭 봐야 하나요? (H3)
네. 주 1회면 충분해요. 매일 볼 필요는 없어요.
Q2. 초보자는 뭐 하나만 보면 돼요? (H3)
👉 준비금(Reserve Balances) 하나만 보셔도 방향은 잡혀요.
Q3. 주식 말고 부동산에도 쓰이나요? (H3)
네. 특히 MBS, 준비금은 부동산 흐름에 중요해요.
연준 대차대조표는 전문가만 보는 게 아니에요. 아이 키우며 재테크하는 엄마도 충분히 이해하고 써먹을 수 있는 도구예요.